2月19日，蒙牛乳业(02319.HK)股价大涨10.36%，报收17.26元，成交额放大至15.62亿，创4个月以来新高，并领涨食物饮料板块，带动Wind香港食物饮料指数高潮0.76%

蒙牛在前一往过去盘后，发布盈利预警公告称，旗下贝拉米将有商誉和联系无形财富减值拨备，及联营公司当代牧业发生乳牛公允价值变动去世和联系商誉减值。两项身分导致蒙牛2024年报表端净利润同比大幅着落，触发盈利预警。 

分析觉得，蒙牛本次商誉减值，属于非遐想性、非捏续性事件，并不影响主体业务发展，是对企业长久发展的“价值重构”。畸形于把历史株连一次性出清，缓慢自如后财务更健康。此外，蒙牛安静的遐想现款流也为公司长久计策的发展和鞭策分派利润提供保险。

公告讦布后，花旗、瑞银等投行纷繁发布一致看多陈诉，并给以买入评级。花旗陈诉觉得，蒙牛盈利预警受累于非现款减值及一次性名堂减值，估算集团前年基本盈利介于46.4亿至51.5亿元东谈主民币，较此前推断的44.76亿元东谈主民币普及4%至15%。同期，跟着原料奶价钱的雄厚与回升将使蒙牛等行业指点者获取更多阛阓份额，从而推动蒙牛在2025年的收入回升。因此，保管蒙牛“买入”评级，目标价为20.9元。

高盛发表商议陈诉指出，属意到蒙牛的中枢遐想利润及纯利高于预期，中枢利润率昭彰改善及强盛现款流。撇除奶粉减值及非现款减值名堂，高盛估算蒙牛前年中枢纯利逾50亿元东谈主民币，意味按年上升。另外，该行亦指蒙牛估值及鞭策答谢诱惑，而且亦料原奶周期会在本年下半年录得更均衡的供需关系。该行亦提到，贝拉米商誉减值阴晦亦梗概移除，减值后公司所捏的商誉为4.29亿至6.29亿元东谈主民币。给以蒙牛“买入”评级，目标价21.8元。

摩根士丹利陈诉指出，跟着行业竞争趋于感性况兼原奶供给多余的压力减少，蒙牛2025年将兑现利润率膨胀。尽管需求归附需要时辰，但从2025年第二季度启动，由于低基数效应，收入有望兑现更好的增长。

中金、华创等多家中资券商均觉得，乳成品板块拐点已现。2025年，随上游供给出清、原奶周期回转，蒙牛等头部乳企也有望在顺周期中获取更多阛阓份额，推动收入回柔和利润端的诱导，有望迎来功绩与估值双击契机。

此外，花旗、摩根士丹利、高盛、好意思银、汇丰等多家外资投即将蒙牛纳入2025年港股破费板块首选。据统计，2024年头蒙牛内资通过港股通南下的捏股比例为3.7%，领域2025年2月14日，最新捏股比例增至13.4%，增多了9.7%九游体育app官网，体现了内资捏续看好蒙牛的投资价值。